英特尔股价剖析，财报超出预期，英特尔股票该买入仍是卖出？
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来历：猛兽财经 作者：猛兽财经
猛兽财经中心观念：
（1）虽然英特尔第三季度的营收超出预期，但盈余却不及预期。
（2）华尔街剖析虽然仍对英特尔持谨慎心情；但估计其2025年后有望取得重大发展。
（3）猛兽财经对英特尔股价的技能剖析：期望该股从当时价格大幅反弹的出资者，能够在22.7美元邻近树立一个小多头头寸，并在18.5美元处树立止损位，看空该股的出资者应防止在当时价位做空，由于该股本年现已呈现了大幅跌落。
英特尔的财政成绩
10月31日，英特尔(INTC)发布了超出预期的2024年第三季度成绩，这标志着其活跃的重组和本钱减少方案取得了发展。
该公司的非公认会计准则每股收益为亏本0.46美元，比预期低了0.43美元，而收入为132.8亿美元，比预期高了2.4亿美元，但仍同比下降了6.2%。
细分来看，其事务的的体现各不相同：客户端核算部分（CCG）的收入为73亿美元，低于剖析师预期的74.6亿美元，而数据中心和人工智能（DCAI）部分的收入则添加了9%，到达33.5亿美元。
与此一起，英特尔的代工服务收入为44亿美元，下降了8%，反映出与台积电(TSM)等老牌职业领导者竞赛所面对的应战。
英特尔还上调了第四季度的收入预期，估计第四季度的收入将在133亿美元至143亿美元之间，调整后的毛利率估计将添加至39.5%左右。
华尔街剖析师仍对英特尔持谨慎心情
虽然有几位华尔街剖析师供认英特尔第三季度的体现很好，但仍对其持谨慎心情。
例如，德意志银行(DB)重申了对英特尔的“持有”评级，目标价为25美元，理由是英特尔的安稳性现已有所改善，但指出其扭亏为盈带来的实质性财政收益或许还很悠远。
巴克莱银行(BCS)则保持英特尔“减持”评级，目标价为25美元，并对英特尔的竞赛定位持保存心情。
虽然英特尔第三季度的成绩提振了股价，但华尔街剖析师普遍以为，该公司的转型是一个长时刻的进程，至少要到2025年才干取得实质性发展。
事务转型和本钱减少办法
英特尔继续经过裁人和战略重组来处理其运营功率低下的问题，经过裁人数千人，然后使其本钱结构与长时刻添加方案保持一致。
该公司在第三季度发生了28亿美元的重组费用，其间包含5.28亿美元的非现金减值和未来现金结算。
英特尔现在现已许诺到2025年将完结100亿美元的本钱减少方案，并在重组事务的一起进步盈余才干。
但是，这些消减本钱的办法是在竞赛剧烈的环境中施行的，并且英伟达(NVDA)和AMD正在敏捷占据更多的商场份额，特别是在数据中心和人工智能应用范畴。
所以，猛兽财经以为英特尔在转型进程中将面对很大的应战，并且需求很长的时刻。
英特尔的资金状况和未来远景
虽然英特尔的成绩显现出公司正在走向安稳，但其财政状况依然喜忧参半。
到第三季度，该公司负债近500亿美元，其间240亿美元被现金和短期出资部分抵消。
虽然从美国政府的Secure Enclave Partnership方案中取得了30亿美元的资金，但英特尔第三季度的自在现金流却减少了27亿美元，突显出其在流动性方面面对的继续应战。
英特尔方案在2025财年出资120亿至140亿美元的本钱开销，首要用于推动其18A节点技能，这是其代工战略的要害组成部分。
所以，商场对英特尔重组的达观反响或许更多的与这些未来添加远景有关，而不是与当时成绩有关。
产品和商场体现依然喜忧参半
英特尔的中心事务在第三季度的体现喜忧参半，数据中心等事务则呈现温文添加。
其间晶圆代工事务（旨在与台积电竞赛的战略范畴）收入下降了8%，仍在继续发生很多运营亏本。
现在英特尔现已从头聚集于代工事务，包含将添加的18A技能客户方案，对其未来的添加至关重要。
该公司估计其产品路线图将继续取得发展，特别是行将发布的Panther Lake和Clearwater Forest芯片，估计将招引第三方客户的新规划。
相对于职业而言，英特尔的估值较高
英特尔的市盈率在半导体职业中相对较高。
虽然曩昔12个月的市盈率约为该职业的3倍，但该股的价格仍在继续上涨，部分原因是商场对其重组的达观心情的反响。
但是，英特尔曩昔12个月的自在现金流利润率仍为负值，且盈余目标遭到重组本钱的压力，其现在的估值现已反映了潜在和继续的财政压力。
该公司的盈余才干在职业中也很低，这进一步显现了其估值与继续亏本和重组需求的脱节。
展望未来，猛兽财经以为，英特尔的股价体现或许取决于其在代工服务方面招引新客户的才干，以及实现其18A技能许诺的才干。
英特尔的股价技能剖析
虽然英特尔的股价近期有所上涨，但本年迄今为止仍跌落了55%，在曩昔5年里更是丢失了近60%的价值。在本年该公司发布第二季度成绩后，股价则直接从30美元以上跌落到了20美元以下，体现尤为疲软。
从技能面来看，虽然该股在长时刻内依然会十分疲软，但乐意押注该公司会呈现起色，并期望该股从当时价格大幅反弹的出资者，能够在22.7美元邻近树立一个小多头头寸，并在18.5美元处树立止损位，且只要在股价打破其看跌趋势线时才干够添加多头头寸。
看空该股的出资者应防止在当时价位做空，由于该股本年现已呈现了大幅跌落。
只要当其股价挨近100日移动均线时，才干考虑做空。
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